Флоридский застройщик поднял цену поглощения до $875 млн - и пошёл ва-банк
Dream Finders Homes из Джексонвилла резко увеличила заявку на покупку конкурента - атлантской Beazer Homes USA. Новое предложение составляет $32 за акцию, или $875 млн суммарно. Предыдущую заявку в $25,75 Beazer отмела как заниженную. Теперь ставки выросли - и атмосфера вокруг сделки накалилась всерьёз.
Как разворачивается поглощение
Повышение цены на 24% - шаг агрессивный, но DFH сделала кое-что ещё. Компания отказалась подписывать соглашение о конфиденциальности и намеренно опубликовала заявку в открытом доступе. Это классический приём враждебного поглощения: создать публичное давление на совет директоров, чтобы акционеры сами потребовали рассмотреть оферту.
Beazer в ответ не торопится. Компания подчёркивает, что получила интерес и от других потенциальных покупателей - что автоматически превращает ситуацию в конкурентный аукцион. Совет директоров, по имеющимся данным, намерен взвесить все варианты, прежде чем давать окончательный ответ.
Расклад сил и консультанты
За каждой стороной стоят серьёзные финансовые советники. Dream Finders работает с Goldman Sachs и Bank of America - двумя тяжеловесами инвестиционного банкинга. Beazer выбрала JPMorgan Chase. Такой состав консультантов говорит о том, что переговоры вышли далеко за рамки предварительных зондирований.
- Заявка DFH: $32 за акцию, общая сумма - $875 млн
- Предыдущее предложение: $25,75 за акцию - отклонено Beazer
- Рост цены: +24% к первоначальной заявке
- Рыночная капитализация DFH: около $1,5 млрд
- Консультанты покупателя: Goldman Sachs, Bank of America
- Консультант цели: JPMorgan Chase
Что стоит за этой сделкой
Американский рынок жилищного строительства переживает непростой период. Высокие ипотечные ставки давят на спрос, маржа застройщиков сжимается, а конкуренция за земельные участки и подрядчиков не стихает. В таких условиях поглощения - один из немногих способов быстро нарастить портфель проектов и географическое присутствие.
Dream Finders, компания со сравнительно скромной капитализацией в $1,5 млрд, замахнулась на Beazer - игрока сопоставимого масштаба. Если сделка состоится, объединённая структура резко прибавит в весе на национальном рынке. Если нет - DFH рискует остаться с публично выставленной заявкой и подмоченной репутацией переговорщика. Ход сделан. Мяч на стороне Beazer.
